【建材网】宏源证券5月22日宣告广东鸿猷的铝制零部钻研陈说称，汽车单车用铝量削减是业转移清益行业趋向。随着节能减排的司短要求越来越强,汽车零部件用铝替换钢材是近些年来的行业趋向,当初高端车已经周全接管铝车身,如奥迪A8,路虎揽胜等,低端车尽管车身尚未接管铝质料,但建议机缸体等零部件从铸铁向铝质料转移趋向清晰。铝质料子行业需要将清晰逾越汽车行业,缺受公司将短缺受益。

铝制零部件行业转移清晰,铝制零部公司短缺受益。由于家养、业转移清益质料、司短能耗等原因,缺受发达国家铸铝零部件向睁开中国家转移是近些年来的趋向,公司当初进口占比抵达40%,估量未来还将不断削减,并带来逾越国内乘用车周期的优势。

规模优势清晰,铝制零部公司有望强人愈强。公司2012年销售铸铝产物3.5万吨,业转移清益在华南地域位于行业靠前,思考到铸造破费的规模效应,公司在老本操作能耐方面优于相助对于手,未来市占率有望进一步削减。

欧洲汽车市场有望逐渐走出低谷,司短建议公司进口削减。当初欧洲汽车市场正处于低谷期,缺受但4月份已经泛起了18个月来的初次同比正削减,估量随着欧债惊险逐渐缓解,未来欧洲汽车销量将逐渐复原,建议公司销量削减。

估量13/14/15年eps分说为0.50/0.65/0.75元,铝制零部对于应pe19/14/12倍,思考到公司临时妨碍性,给以增持评级。